衍生金融工具的套期会计研究_会计研究论文

[摘要]衍生金融工具得以迅速发展的一个重要原因是它能给企业控制和防范风险提供一种有效的途径和手段。企业利用衍生金融工具进行套期运作需要管理层进行一系列的策划和运作，其结采将会使企业产生各种不同的经营业绩。这些套期运作的管理活动及其相应的不同经营业绩应该在会计和财务报告申得到反映，这是衍生金融工具套期会计研究的主要内容。本文在对有关国际会计准则、以美国为主的西方国家衍生金融工具会计实务进行研究和在我国进行调研的基础上，探讨衍生金融工具套期会计的相关问题，并归纳我们在研究和调研中得到的启示和提出我们的建议。
　　
　　[关键词]　　衍生金融工具　套期会计　防范风险　经营业绩　财务报告

　　在市场经济环境中运作的企业，其所处经营环境的一个最大特点是充满不确定性，如原材料购价、产成品售价、贷款利率、外汇汇率等等无不处在变动之申。当这些变动有可能给企业带来损失时，我们就说企业经营处于风险之中，这些风险可概括为价格风险、现金流风险、汇率风险等。面对风险，企业绝对不能坐视不管，一定要采取措施控制风险、减少风险。衍生金融工具的发展给企业控制和防范风险提供了有效的途径和办法。

　　因此，企业持有衍生金融工具的目的之一是进行套期运作，企业通过使用各种复杂的套期策略和套期工具可以减少和消除风险。企业进行套期运作需要管理层进行一系列的策划和运作，涉及到各种不同的管理行为，其结果必然会使企业产生各种不同的经营业绩。这些套期运作的管理活动以及套期与不套期的不同经营业绩是否要在会计和财务报告中得到反映呢?答案应该是肯定的。但是，如何在会计上如实反映企业利用衍生金融工具进行的套期行为，被公认为是衍生金融工具会计中最复杂和最困难的部分。本文根据相关国际会计准则、以美国为主的西方国家衍生金融工具会计实务和在我国就相关问题进行的调研结果探讨衍生金融工具套期会计的概念、现行的实务和存在的问题，在此基础上提出我们的启示和建议。

　　一、衍生金融工具套期会计的概念
　　
　　套期的英文为hedge，是建立 "防护墙"，规避风险的意思，从套期会计实施中的实际效果角度来看，hedge又有对冲的含义，即购销一项或多项套期工具，使其公允价值或未来现金流的变动方向与被套期项目相反，进而有效地抵销特定风险导致的被套期项目价值变动所可能带来的损失。其中被套期项目主要包括使企业面临风险损失的资产、负债、确定承诺或预期交易。套期工具通常采用衍生金融工具或其他金融工具。所谓套期会计，就是便套期工具和被套期项目的相互冲抵的公允价值或现金流变动能够同时计人会计盈余的会计处理方法，它要求在资产负债表中将用于套期的衍生金融工具确认为资产或负债，并以公允价值进行计量。

　　衍生金融工具表现为各种各样的合约，若不实施套期会计，这些合约及其带来的损益情况和签定这些合约的避险意图与结果在会计上就得不到反映；实施避险会计的目的就是要在财务报表中将管理者进行运作活动的策略及其取得的效果尽可能公正客观地反映出来。实施套期会计的基本理由是：衍生金融工具作为避险工具，其产生的损益能与被套期项目工产生的损益实现对冲的效果，它对会计盈余产生的影响反映着管理业绩，应在利润表中得到反映；衍生金融工具代表着一定的权力或义务，符合资产与负债的定义，应确认为资产或负债，在财务报告中进行披露。实施套期会计对被套期项目的特殊会计处理只适用于符合条件的项目;公允价值是对金融工具最相关的计量尺度，并且是对衍生金融工具唯一相关的计量尺度，因而在市场条件成熟的情况下衍生金融工具应以公允价值进行计量。

　　二、衍生金融工具套期会计处理
　　
　　套期会计主要由套期的定义与范围、认定、有效性评估、核算、披露等五个部分组成。

　　(一)套期的会计定义和范围限定
　　
　　企业若采用套期会计，必须先确定核算对象的范围，即对套期工具和被套期项目的范围进行限定。为了把以套期为目的进行的衍生金融工具交易与非套期衍生金融工具交易区分开来，套期的会计定义特别强调了套期关系的认定。套期工具是指被指定的衍生金融工具或其他金融工具，其公允价值或现金流变动预期抵销被套期项目的公允价值或现金流变动。套期关系中的被套期项目，是指使企业面临公允价值变动或未来现金流变动风险影响的资产、负债、确定承诺或预期末来交易，在套期会计申，这些资产、负债、确定承诺或预期末来交易要明确指为被套期对象。

　　根据套期的对象和对冲风险的不同，套期主要分为公允价值套期、现金流量套期以及国外主体净投资套期。其中公允价值套期，是指对已确认资产、负债或这些资产、负债中可辨认部分的公允价值变动风险所作的套期。现金流量套期则是对预期经济业务中所产生的现金流量变动风险进行的套期。国外主体净投资的套期，是针对国外主体净投资面临的外汇风险所作的套期。在外汇风险中除国外主体净投资有敞口外，外币交易和预期外币现金流量也有敞口，对这两类对象的套期可分别归人公允价值套期和现金流量套期。在会计上对套期作如此细分，理由在于，不同种类的套期，其套期的目的和操作不相同，进而决定对冲效果不同，因此应当做不同的会计反映。

　　对于公允价值套期，衍生金融工具价值变动造成的损益与被套期项目的损益应在同一会计期间的利润表中确认，这种会计处理可以将套期对冲无效的部分也同时反映出来。对于现金流量套期，衍生金融工具价值变动造成的损益应作为递延项目处理，并在所有者权益中确认，待预计的经济业务对利润产生影响时再重新计人利润表，套期对冲无效的部分会在利润表中立即得到反映。对于国外主体净投资套期，衍生金融工具价值变动造成的损益应作为累计折算调整额确认。

　　被套期项目可以是单项资产、负债、确定承诺或预期交易，也可以是一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺或预期交易。但是有两类项目不得作为被套期项目，一是净头寸总额，二是合并集团内部的公司之间的衍生交易以及单个会计主体的内部经营分部之间的衍生交易。

　　(二)关系认定
　　
　　只有认定为套期行为的衍生金融工具交易，才可以按照套期会计进行核算。由于套期关系的认定仍主要依赖于管理当局的职业判断，为减少人为判断的主观性和可操纵性，应当对套期关系制定严格的认定标准。

　　如国际会计准则第39号 (IAS39)对套期关系的认定作了总规定：
　　
　　(1)在套期开始时有正式的记录，包括对套期关系及企业进行此项套期行为的风险管理目标和策略的描述；
　　
　　(2)该套期可有效地抵销公允价值或现金流量变动，并与企业的风险管理策略一致；
　　
　　(3)对于现金流量套期，预期交易必须可能发生，且存在最终影响净收益的现金流量风险；
　　
　　(4)套期的有效性可予可靠计量；
　　
　　(5)应对套期的有效性进行持续评价，且确保套期在整个报告期内均有效。

　　只有上述条件同时满足，企业才可以认定一项套期关系，并对其使用套期会计。在认定不同种类的套期时，被套期项目的范围需满足特定套期种类的要求。但有时套期种类的确定并不是明摆着的事实，需要进行职业判断或要有硬性规定，例如，针对以企业报告货币表示的确定购销承诺所作的套期，出于稳健主义考虑，为避免把未发生的确定承诺确认为资产或负债，国际会计准则委员会 (FASC)规定这类交易应作为现金流量套期核算。但是，美国财务会计准则委员会 (FASB)则规定应按照公允价值套期处理，其理由是确定承诺实质上不是现金流量套期，而是公允价值套期[4]。

　　(三)套期有效性
　　
　　只有达到一定程度有效性的套期行为，才能认定套期关系成立。所谓套期有效性，是指通过套期工具抵销被套期项目公允价值或现金流变动的程度。要确认套期关系成立，需确定套期在整个报告期内均有效，且在套期期间，应对套期关系作持续的套期有效性评价。若套期关系的套期有效性在套期期间的某一时段达不到套期认定标准，则应当停止对该套期关系实施套期会计核算。

　　套期会计准则需要对套期有效性制定明确的评价标准。如IAS39要求，对有效的套期关系，可预期被套期项目的公允价值或现金流变动应几乎全部为套期工具的相应变动所抵消，且实际结果应在80%-125%的范围内。一般而言，若被套期项目与套期工具的主要条款相同，可合理预期二者的公允价值或现金流变动在套期间将全部抵销。

　　在评价频率方面，至少应当在编制年报或中报时进行评价。在套期有效性的评价方法方面，会计准则一般并不限定统一的评价方法，不同类型的套期可采用不同的评价方法。可采用的评价方法通常取决于报告主体的风险管理策略，企业的套期策略记录中应当包括套期有效性评价程序。
　
　　在评价套期有效性过程中有两方面属于实际操作层次的问题。首先，很多情况下，套期工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动不可能完全抵销，只要符合一定的有效性标准，即可对套期有效部分实施套期会计核算，但套期工具末实现损益的无效套期部